PCB（Printed Circuit Board），汉文称号为印制电路板，又称印刷澄莹板，是电子元器件电气相互流通的载体，被誉为“电子居品之母”。从电子腕表到智高手机，再到计较器、大型计较机porn 国产，确凿系数电子劝诱的正常运转皆离不开PCB的复旧。

　　近期，PCB赛说念上市公司股价捏续得到拉升。2025年1月9日，生益科技（600183.SH）、协和电子（605258.SH）、宏昌电子（603002.SH）、宝鼎科技（002552.SZ）、一博科技（301366.SZ）、正大科技（600601.SH）、崇达时刻(002815.SZ)、鼎泰高科（301377.SZ）等十余家PCB见地股迎来涨停。1月10日，PCB见地股再度拉升，天承科技（688603.SH）涨10%，德福科技（301511.SZ）、正大科技涨停，贝斯特（300580.SZ）涨幅居前。

　　在业内东说念主士看来，这波PCB见地股股价拉升与AI就业器PCB哄骗规模迎来利好干系。

　　《中国研讨报》记者寄望到，PCB见地股火热行情之下，不少上市公司“下场”公开复兴公司关于PCB居品的布局、贸易化进展。举例，1月9日，科翔股份(300903.SZ)在投资者互动平台暗示，公司有为部分客户提供数据中心干系规模PCB居品。崇达时刻1月13日在投资者互动平台暗示，公司已得胜开发出适用于800G光模块的PCB居品，面前处于样品测试阶段，尚未完结限度分娩，对公司举座业务的影响有限。一博科技1月14日在投资者互动平台暗示，公司现在专注于为客户提供高速PCB研发联想就业和PCBA研发打样、中小批量制莳植业，业务遮蔽相聚通讯、工业落拓、集成电路、东说念主工智能、医疗电子、机灵交通、航空航天等多个规模。

　　PCB行业引温雅

　　相干于2023年PCB行业的“凉气”，2024年，PCB厂商昭彰感受到了复苏的暖意。

　　凭据Prismark论述，2024年宇宙PCB行业呈现出结构分化的复苏态势，瞻望全年产值将达到733.46亿好意思元，同比增长5.5%。而行业究诘机构Prismark的姜旭高博士在近期发布的《2024年PCB市集总结及当年预期》论述融会，臻鼎科技、欣兴电子、东山精密（002384.SZ）、旗胜、深南电路（002916.SZ）这5家公司的营收位列宇宙前5强，且占宇宙40强PCB企业总营收比重跳跃29%。2024年前三季度完结营收增长的企业多达30家，其中17家企业的增长率跳跃10%，也反应出PCB市集需求的复苏。

　　PCB产业链的上游原材料主要为玻璃纱（或玻璃纤维布）、环氧树脂、铜箔等，中间居品为覆铜板（CCL），卑劣哄骗规模包括通讯、3C类蹧跶电子、计较机、就业器、汽车电子、工控医疗以及航空航天等行业。

　　由于PCB在蹧跶性电子哄骗占比拟广，PCB市集复苏与智高手机、PC市集复苏不无关系。凭据IDC的论述，2024年宇宙智高手机出货量达到12.4亿部porn 国产，同比增长6.4%，这记号着市集在资历了两年的下滑后迎来了复苏。与此同期，凭据IDC的论述，2024年宇宙PC出货量达到2.627亿台，较2023年增长1.0%。

　　日前，生益科技、协和电子、宏昌电子、宝鼎科技、一博科技、正大科技、崇达时刻、鼎泰高科、天承科技、德福科技、贝斯极度十多家PCB见地股弘扬活跃。

　　为何市集资金如斯温雅PCB见地股？据悉，PCB板块得到拉升不仅与2024年以来的景气度束缚高潮干系，也与网崇高传的一则PCB的价值弘大（一个NVL72的机柜PCB价值量17.1万好意思元，价值仅次于GPU）的信息干系。而近期还有不少科技巨头纷繁加大数据中心投资，PCB厂商有望从中赢得数据中心和AI就业器需求增长订单。亚马逊云计较部门亚马逊相聚就业（AWS）打算在佐治亚州投资至少110亿好意思元，以增强其基础轨范，并支捏各式云计较和东说念主工智能时刻。微软也暗示2025财年AI数据中心开支将达800亿好意思元。好意思光科技在新加坡的新工场破土动工，当年将投资70亿好意思元，于2026年启动运营，并从2027年启动扩大好意思光科技的先进封装总产能。

　　广州眺远营销究诘公司总监高承飞告诉记者，东说念主工智能的加快发展显赫升迁了高多层PCB（一种具有多个内层和外层的印刷电路板）和HDI（高密度互连板）的市集价值。AI就业器的高频高速信号传输、芯片高集成度、复杂互聚会构以及高效散热的需求，使得PCB规格条件显赫升迁，高端HDI用量加多。举例，英伟达的AI算力芯片从A100到H100再到GB200，其芯片在面积、流通风光、带宽及内存容量方面皆有显赫升迁，PCB规格条件更高。

　　国产PCB企业受益几何？

　　面前，PC、智高手机等蹧跶电子规模的PCB市集增长速率比拟慢，而就业器、汽车、航天航空等规模的PCB市集复合增长率较快。

　　凭据Prismark数据，2023年宇宙就业器规模PCB市集限度约为82亿好意思元，瞻望2028年增长至138亿好意思元，年复合增长率达11%，有望成为当年PCB哄骗规模中成长动能最强的板块。就业器PCB单机价值量有望由2021年的576好意思元高潮到2026年的705好意思元。

　　招商证券暗示，以英伟达GB系列为代表的AI就业器，其单机在高多层、HDI的需求量大幅升迁，且数据高速传输的需求激动基材规格的大幅升级，AI就业器的PCB ASP较普通型增长数倍；通用就业器新平台(支捏PCIe5.0)渗入率快速升迁以及800G交换机将于2026年渐渐成为市集主流，单机ASP亦有望大幅加多，亦会带动相应高多层及高阶HDI的需求。

　　同期，新动力汽车规模也值得温雅。TrendForce集邦究诘预估，2026年车用PCB产值将有望成长至145亿好意思元，占举座PCB产值比重则高潮至15%，2022—2026年车用PCB产值CAGR约12%。

　　中国事宇宙第一大PCB产地。从分娩结构看，还所以轨范多层板为主，像时刻含量更高的IC载板、HDI板产量，仍有一定升迁空间。

　　事实上，针对在800G光模块PCB规模、东说念主形机器东说念主PCB等新兴规模，国产PCB企业也有望受益。

　　此前，四会富仕（300852.SZ）称，公司的800G光模块PCB领受了蚀刻、钻孔和层间对位等先进工艺，确保高精度和高效散热，且已启动小批量托付。兴森科技（002436.SZ）的800G光模块用PCB照旧完结安稳供货，下搭客户涵盖了国表里一线光模块厂商。崇达时刻2025年1月13日在投资者互动平台暗示，公司已得胜开发出适用于800G光模块的PCB居品，不外，面前处于样品测试阶段，尚未完结限度分娩，对公司举座业务的影响有限。1月9日，广合科技（001389.SZ）在投资者互动平台暗示，公司向客户提供800G光模块PCB居品的研发和样品制作，不外现在暂无量产订单。

　　景旺电子（603228.SH）居品平日哄骗于新动力汽车的电板措置系统、自动驾驶系统等规模。胜宏科技（300476.SZ）称，公司积极布局汽车PCB产能，多层板作事部三处等于为汽车板诞生的专厂专线，而在东说念主形机器东说念主PCB规模，胜宏科技的小批量PCB居品已出货。

　　高承飞暗示，面前，国内PCB企业在战略支捏下，通逾期刻改进、扩产布局和外洋投资等风光升迁竞争力。胜宏科技和沪士电子等企业正在加大对东说念主工智能HDI容貌和高端印制电路板的投资，以欢悦高速运算就业器和东说念主工智能芯片的需求。企业应持续加大研发干涉，升迁高端PCB居品的产能，加强产业链协同，激动产业高端化升级，助力中国迈向宇宙高端PCB制造强国。

　　需要能干的是，国金证券电子行业首席分析师樊志远以为，从PCB产业链2024年11月的数据来看，系数这个词行业景气度有所放缓，从上游到卑劣同环比增幅皆有所下落，主要原因来自家电、蹧跶类需求增长放缓，整机库存攀缘，第三季度系数这个词行业进入安稳修整情景，后续变化还需要进一步追踪才气够判断。

　　不外，招商证券暗示，从中长期来看，以苹果为首的蹧跶电子科技公司加快智能终局的AI升级程度porn 国产，有望推发轫机、PC终局PCB板的升级以及换机需求。苹果方面，iPhone AI化以及粗俗化升级将激动软硬板联想理念、工艺、材料方面的改进。安卓厂商在AI化的驱动下，高端智高手机份额捏续扩大，市集销量亦有超预期弘扬，有望激动HDI/SLP在安卓旗舰机中的渗入率。